国务院办公厅对于促进政府投资基金
高质地发展的指导见解
国办发〔2025〕1号
各省、自治区、直辖市东说念主民政府，国务院各部委、各直属机构：
政府投资基金是各级政府通过预算安排，单独出资或与社会成本共同出资设立，领受股权投资等市集化方式，指引各样社会成本复古关系产业和界限发展及立异创业的投资基金，在服务国度战术、鼓动产业升级、促进立异创业等方面进展了积极作用。为构建愈加科学高效的政府投资基金经管体系，促进政府投资基金高质地发展，经国务院应承，现建议如下见解。
一、总体要求
对持以习近平新时期中国特色社会主义念念想为指导，深切贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，完满准确全面贯彻新发展理念，对持和加强党的全面带领，充分进展市集在资源配置中的决定性作用，更好进展政府作用，鼓动有用市集和有为政府更好结合。卓绝政府指引和政策性定位，按照市集化、法治化、专科化原则表率运作政府投资基金，发展耐性成本，郑重进展实效。完善分级分类经管机制，合理统筹基金布局，箝制同质化竞争和对社会成本产生挤出效应。健全权责一致、引发敛迹相容的作事机制，充分改变基金经管东说念主积极性。征服行业发展礼貌，加强政策轨制协同，严肃财经递次，切实箝制风险，促进酿成范围限度、布局合理、运作表率、科学高效、风险可控的政府投资基金高质地发展情势。
二、找准定位，更好服务国度发展大局
（一）明确基金定位。政府投资基金要聚焦要紧战术、重心界限和市集不成充分进展作用的薄弱款式，眩惑带动更多社会成本，复古当代化产业体系设立，加速耕作发展新质坐蓐力。按照投资场地，政府投资基金主要分为产业投资类基金和创业投资类基金。
（二）优化产业投资类基金功能。产业投资类基金要在产业发展方面进展引颈带动作用，围绕完善当代化产业体系，复古转换进步传统产业、耕作壮大新兴产业、布局设立往常产业，重心投钞票业链关节款式和延链补链强链边幅，鼓动进步产业链供应链韧性和安全水平，打造具有外洋竞争力的产业集群。
（三）荧惑发展创业投资类基金。创业投资类基金要围绕发展新质坐蓐力，复古科技立异，着力投早、投小、投遥远、投硬科技，鼓动加速罢了高水平科技自立自立，进步自主立异才智和关节中枢时期攻关才智，惩处重心关节界限“卡脖子”费劲。
（四）发展壮大遥远成本、耐性成本。合理确定政府投资基金存续期，进展基金动作遥远成本、耐性成本的跨周期和逆周期调遣作用，积极指引宇宙社会保障基金、保障资金等遥远成本出资。在需要遥远布局的界限，可选用不绝投资方式，确保投资延续性。
三、完善分级分类经管机制
（五）明确对基金设立的分级经管要求。政府出资设立基金要充分评估论证并按规则现实审批程序。中央财政出资设立国度级基金应报国务院批准。设立省级（含计算单列市、新疆坐蓐设立兵团，下同）或地市级基金应报同级政府批准。县级政府应严格贬抑新设基金，财力较好、具备资源天赋的县区如确需发起设立基金，应提级报上司政府审批。除上述情形外，党政机关、事迹单元不得以财政拨款或自有收入新设基金，照旧设立的要按照政府投资基金经管要求补助表率经管。
（六）完善不同类型基金互异化经管机制。对创业投资类基金，可适应提高政府出资比例、放宽基金存续期要求、延迟基金绩效评价周期。对产业投资类基金，应凭据产业类型、阶段、辞别脾性合理建立经管要求，卓绝复古重心。
（七）表率各样政府出资预算经管。政府出资主要包括通过预算平直出资、安排资金并录用国有企业出资等方式。政府选用注资国有企业方式设立基金，明确关系资金专项用于对基金出资的，原则上按照政府出资联系要求经管。政府出资设立基金，应由财政部门结合基金设立情况和财政承受才智，合理确定出资范围、比例和时期安排。政府对基金的出资应按规则纳入财政预算经管，加强年度预算安排与基金出资的衔尾。财政部门要结合基金投资进展和结余资金情况合理安排出资，箝制资金闲置。
四、加强统筹，整合优化布局
（八）国度级基金与地方基金酿成协力。国度级基金要安身全局，围绕设立当代化产业体系、耕作发展新质坐蓐力等重心界限进展示范引颈作用，复古关节中枢时期攻关、补王人产业发展短板。荧惑国度级基金加强与地方基金联动，在前沿科技界限和产业链关节款式，结合地方资源天赋，通过连合设立子基金或对地方基金出资等方式，酿成资金协力。加强财政资源统筹，鼓动酿成国度科技要紧边幅复古前端研发、政府投资基金复古驱散转变和产业化的联动机制。
（九）省级政府加强土产货区基金统筹经管。省级政府要结合国度发展贪图及国度专项贪图、区域贪图，统筹经管土产货区政府投资基金，详细接洽土产货区财力、产业资源基础、债务风险等情况，找准定位，加强对下级政府设立基金的指导。省级政府要因地制宜复古上风特色产业发展，荧惑立异创业，制定政府投资基金重心投资界限清单，明确对下级政府设立基金的审批或备案要求，箝制重叠投资和无序竞争。
（十）加强基金布局贪图和投向指导。国度发展转换委要会同业业主宰部门充分进展布局贪图和投向指导作用，结合关系产业在宇宙各地区产能期骗情况，指引地方围绕当地产业发展骨子转圜政府投资基金布局，箝制产能满盈和低水平重叠设立。
（十一）鼓动基金整合优化。归并政府原则上不在归并溜业或界限重叠设立政府投资基金，但基金可按市集化原则对归并边幅聚会发力、不绝复古。设立同类基金较多、投资界限显著交叉重合的，在保障商酌主体正当权益、吝惜市集递次的前提下，荧惑鼓动基金整合重组，增强范围效应，更好服务政策方针。对因短缺产业基础、资源天赋等导致政策效应不显著或募资、投资进展徐徐的基金，鼓动其通过优化投向等方式积极进步着力。
五、进步专科化市集化运作水平
（十二）表率基金运作经管。健全政府投资基金治理结构，建立科学表率的运作经管和投资决策机制。政府部门可通过监督投向、追踪投资进程、录用不雅察员等方式，促进基金合规运作。母基金要加强对联基金投向、运作、财务等情况的监督，强化尽责走访作事。优化投资边幅聘请机制，箝制偏离政策方针、与民争利。政府投资基金应聘请在中国境内具有基金托管业务资质的金融机构进行托管，托管机构应照章现实托管职责，按期向出资东说念主提交托管报告。政府投资基金应按期向出资东说念主和行业主宰部门报送运作经管情况、财务报告、要紧事项等信息。
（十三）优化基金投资方式。新设政府投资基金可选用子母基金或直投边幅方式进行投资，荧惑创业投资类基金选用子母基金方式。子基金原则上以直投边幅方式进行投资，贬抑基金层级，箝制多层嵌套影响政策方针罢了。
（十四）充分进展基金经管东说念主作用。理顺政府投资基金与经管东说念主的关系，罢了政府指引、市集化运作和专科化经管的有机补助。基金经管东说念主原则上选用市集化方式彩选确定，应具备与基金运作相适合的专科才智、投资才智和经管才智，具有股权投资或关系基金经管教育，具有适合要求的投资经管功绩。严控县级政府新设基金经管东说念主。新设政府投资基金的经管费要经过科学论证，一般应以实缴出资或骨子投资金额为计费基础，合理确定计提圭臬。
（十五）健全基金绩效经管。政府投资基金应合理建立绩效方针，构建科学化、互异化、可量化的绩效计算体系，重心存眷政策方针详细罢了情况。财政部门会同联系部门对基金引申全过程绩效经管。详细选用转圜经管费、逾额收益分拨等步骤加强绩效评价驱散应用，体现引发敛迹，切实进展绩效评价对基金运作经管的“指挥棒”作用。
（十六）建立健全容错机制。征服基金投资运作礼貌，容忍平常投资风险，优化全链条、全人命周期窥伺评价体系，不浅薄以单个边幅或单一年度盈亏动作窥伺依据。营造荧惑立异、宽宏失败的邃密氛围，荧惑建立以尽责合规作事豁免为中枢的容错机制，完善免责认定圭臬和经由。
（十七）优化基金发展环境。落实设立宇宙补助大市集部署要求，不以招商引资为目的设立政府投资基金，荧惑取消政府投资基金及经管东说念主注册地驱散，照章依规强化信用敛迹。优化政府出资比例转圜机制，荧惑镌汰或取消返投比例。卓绝正向引发政策导向，提振市集投资信心。
六、优化退出机制，促进投资良性轮回
（十八）表率基金退出经管。谈论制定政府投资基金退出政策指引，完善不同类型基金的退出政策。基金经管东说念主应建立基金退出经管轨制，制定退出决策。政府投资基金应科学合理确定退出期，并在规则或联合公约中明确退出条目。政府出资退出时，应按照规则或联合公约商定的条目退出；莫得商定的，应照章依规进行评估，选用市集化方式确定转让价钱。
（十九）拓宽基金退出渠说念。鼓动区域性股权市集法则对接、圭臬补助。荧惑发展私募股权二级市集基金（S基金）、并购基金等。完善多脉络成本市集体系，提高新三板和区域性股权市集服务股权投资的才智，拓宽政府投资基金退出渠说念。
（二十）完善基金退出机制。政府投资基金应在收益分拨、耗损摊派等方面刚正吝惜各方出资东说念主利益，保护社会成本正当权益。探索简化边幅退出经由，优化政府投资基金份额转让业务经由和订价机制，鼓动完善政府投资基金评估体系，构建愈加流通的退出机制。
七、强化内控设立，箝制化解风险
（二十一）健全风险防控体系。政府投资基金要强化内控经管，照章保障出资东说念主权益。基金经管东说念主应建立健全关联交游经管轨制，健全廉政风险防控体系，不得以基金财产与关联方进行不正大交游或利益运送，不得从事法律法例或行业规章不容的业务。加强政府投资基金风险箝制，严禁地方政府通过积恶违纪举债融资进行出资，不得新增地方政府隐性债务，不得强制要求国有企业、金融机构出资或垫资。
（二十二）严肃财经递次。加强政府投资基金从业东说念主员法律法例及做事说念德教训、培训和经管。表率财务绩效经管，真确、准确反应基金财务景况，防御财务作秀。中国证监会、财政部要会同联系部门谈论出台加强政府投资基金高档经管东说念主员经管关系办法。基金从业东说念主员卤莽包袱、花消权利、营私作弊大略期骗职务便利提取或领受他东说念主财物的，依规依纪照章赐与处理处分；组成犯警的，照章根究处分。
八、加强组织保障
（二十三）对持和加强党的带领。深切贯彻落实党中央决策部署，把党的带领阿谀表率政府投资基金经管全过程各方面，为政府投资基金高质地发展提供坚实政事保障，鼓动国度战术落到实处。
（二十四）加强部门协同。财政部门现实政府出资东说念主职责，细腻政府投资基金的预算经管、绩效经管、国有钞票经管和信息统计作事。发展转换部门细腻政府投资基金信用设立和信用信息登记，会同业业主宰部门加强对政府投资基金投向的指导评价。证券监督经管机构按职责组织开展政府投资基金登记备案和关系监督作事。联系部门按职责单干制定出台政府投资基金预算和国有钞票经管、绩效窥伺、信息统计、信用设立、登记备案等配套细目，构建“1+N”轨制体系。要加强信息分享和一样配合，酿成作事协力，鼓动惩处政府投资基金发展中的问题。
（二十五）表率监管行动。政府部门要充分尊重政府投资基金发展礼貌和边幅投资脾性，照章合规现实监管职责，不以行政技颖慧预基金日常经作事务和具体边幅投资决策。各级政府开展存量政府投资基金优化转圜作事应对持市集化、法治化原则，把抓好节律和方法，不搞“一刀切”，不得影响基金平常投资运作，不绝作念好存量政府投资基金的实缴出资，保护社会成本正当权益。
各地区、各联系部门要提高执意，加强组织带领，层层压实作事，作念好统筹配合，提高经管服务水平，更好进展政府投资复古经济社会高质地发展的作用。
国务院办公厅
2025年1月2日
（此件公开垦布）
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